Finansiel gearing

Finansiel gearing, eller som det også kaldes,Den finansielle løftestang er et bestemt forhold mellem den ekstra kapital og egenkapitalen af ​​selskabet. Denne indikator gør det muligt at vurdere virksomhedens stabilitet og risiko. Når værdien er mindre, jo mere fast føler virksomheden i de nuværende markedsforhold. Muligheden for at låne betyder for enhver virksomhed løsningen på de problemer, der er opstået, og for at opnå yderligere overskud, det vil sige en stigning i rentabiliteten.

Navnet på dette udtryk kom til os fraEngelsk, ordet "gearing" kan oversættes som en løftestang eller et middel til at opnå et resultat. Dette er en bestemt faktor, en lille svingning har en signifikant indvirkning på de indikatorer, der er forbundet med det.

Tiltrækningen af ​​lånekapital er altid forbundet meden vis del af risikoen. Hvorfor går virksomhederne til dette, fordi du helt kan styre dine egne midler? Faktum er, at økonomisk gearing giver dig mulighed for at få ekstra fortjeneste, forudsat at rentabiliteten af ​​den samlede kapital er større end rentabiliteten af ​​lånet. Jo mere kapital der er til rådighed for virksomhedens øverste ledere, desto bredere er investeringsmulighederne. Det skal dog altid huskes, at i modsætning til udbytte skal betalinger til brug af tiltrukne midler ske rettidigt og fuldstændigt.

Den økonomiske gearingskoefficient beregnes ved hjælp af følgende formel:

KPL = NS / SC, hvor

NZ - netto låntagning

SS - egenkapital.

Nettolåntagning er det samlede beløb af banklån og overtræk, eksklusive kontanter og andre likvide aktiver.

Egne midler er beløbetudstedt og betalt aktiekapital, beregnet til den nominelle aktiekurs, plus beholdning og andre akkumulerede reserver sammen med yderligere kapital, hvis sådanne er tilgængelige fra virksomheden.

Koefficienten, der bestemmer den økonomiske gearing, beregnes ofte ved hjælp af 5-faktor modellen:

KFL = (lånte kapital / samlede aktiver): (anlægsaktiver): (omsætningsaktiver / anlægsaktiver): (værdi af egen driftskapital / omsætningsaktiver)

I den russiske teori vurderes finansiel gearing afhængigt af datakilden ved hjælp af en af ​​flere metoder:

1. Ifølge regnskabsdata.

I dette tilfælde, kun langsigtetlån og kortfristede lån tages ikke i betragtning. Den kritiske værdi af koefficienten er lig med en, og nulværdien indikerer, at virksomheden forvalter hovedsagelig på egne måder.

2. Baseret på skatterapportering (resultatopgørelse).

I denne metode anvendes to formler afhængigt af om der er historiske data til beregningen. I så fald er beregningen som følger:

PL = ΔPP / ΔОП, hvor

FL - økonomisk gearing;

ΔЧП - ændring af nettoresultatet

ΔОП - ændring i driftsresultat.

Hvis historiske data ikke er tilgængelige, anvendes følgende formel:

DFL = OP / (OP-P), hvor

DFL - økonomisk gearing;

OP - driftsresultat

P - størrelsen af ​​renter på udlån og lån.

Minimumsværdien af ​​indikatoren beregnet ved denne teknik er en.

3. Baseret på metodiske anbefalinger.

I dette tilfælde er beløbet for alle forpligtelser, uanset periode, inkluderet i sammensætningen af ​​den lånte kapital.

Effekten af ​​økonomisk udnyttelse er en anden vigtig parameter, der gør det muligt at foretage en kvantitativ vurdering af brugen af ​​lånte midler. Det bestemmes af nedenstående formel:

EFL = (1 - NP) * (KR - CK) * 3K / CK, hvor:

EFL - den ønskede effekt af finansiel gearing,%;

NP er decimaltilkendegivelsen af ​​indkomstskattesatsen;

KR - Lønsomhedskoefficienten for alle aktiver i virksomheden,%.

Ck er den gennemsnitlige rente på lånet%.

ZK - værdien af ​​den lånte kapital.

SC - værdien af ​​egenkapitalen.

</ p>>